在政策的大力支持下，A股市場(chǎng)并購(gòu)重組案例不斷涌現(xiàn)！
3月4日晚間，又有多家上市公司披露了并購(gòu)重組方案或相關(guān)計(jì)劃，涉及光弘科技、有研硅、嘉必優(yōu)、春暉智控等企業(yè)。
有券商研究機(jī)構(gòu)指出，當(dāng)前，在國(guó)家大力推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的背景下，積極開(kāi)展并購(gòu)重組是化解產(chǎn)能過(guò)剩、提升產(chǎn)業(yè)效率、實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)的有效手段。此外，并購(gòu)重組對(duì)于企業(yè)發(fā)展壯大，具有明顯的助推器效用。
多家公司披露并購(gòu)重組方案
3月4日晚間，有研硅公告稱(chēng)，公司擬以支付現(xiàn)金的方式收購(gòu)高頻（北京）科技股份有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“高頻科技”）約60%的股權(quán)。交易完成后，公司將實(shí)現(xiàn)對(duì)該公司的控股。經(jīng)初步測(cè)算，此次交易預(yù)計(jì)構(gòu)成重大資產(chǎn)重組情形。
公告顯示，高頻科技是一家聚焦于芯片制造等集成電路核心產(chǎn)業(yè)的超純水系統(tǒng)供應(yīng)商，圍繞超純水制備及回用、廢水處理等具體環(huán)節(jié)形成了一系列核心技術(shù)，在集成電路超純水系統(tǒng)領(lǐng)域具備市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，可長(zhǎng)期穩(wěn)定供應(yīng)ppt級(jí)別超純水，突破國(guó)外技術(shù)壁壘，實(shí)現(xiàn)超純水系統(tǒng)領(lǐng)域國(guó)產(chǎn)替代。有研硅稱(chēng)，此次符合公司圍繞集成電路相關(guān)領(lǐng)域積極拓展新業(yè)務(wù)的發(fā)展戰(zhàn)略，有助于為公司長(zhǎng)期發(fā)展構(gòu)建新優(yōu)勢(shì)、賦予新動(dòng)能，支持公司形成圍繞核心產(chǎn)業(yè)的第二增長(zhǎng)曲線，加速公司成為國(guó)內(nèi)領(lǐng)先、國(guó)際一流半導(dǎo)體企業(yè)。
有研硅表示，高頻科技是國(guó)家級(jí)專(zhuān)精特新“小巨人”企業(yè)，依托于自身堅(jiān)實(shí)的技術(shù)研發(fā)與實(shí)現(xiàn)能力，長(zhǎng)期聚焦于集成電路產(chǎn)業(yè)，于產(chǎn)業(yè)內(nèi)積累了廣闊的客戶(hù)群體；有研硅從事的硅片業(yè)務(wù)位于集成電路產(chǎn)業(yè)鏈上游，下游客戶(hù)亦主要為芯片制造企業(yè)。因此，此次交易有利于促進(jìn)雙方在客戶(hù)渠道方面的協(xié)同合作，增強(qiáng)產(chǎn)業(yè)協(xié)同，并為未來(lái)豐富公司業(yè)務(wù)布局、提升核心競(jìng)爭(zhēng)力奠定基礎(chǔ)。
3月4日晚間，光弘科技披露了重大資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)預(yù)案，公司擬以支付現(xiàn)金方式購(gòu)買(mǎi)AC公司100%股權(quán)及TIS公司0.003%股權(quán)，收購(gòu)作價(jià)為7.33億元。
根據(jù)公告，TIS公司系A(chǔ)C公司之子公司，AC公司直接持有TIS公司99.997%股權(quán)，收購(gòu)?fù)瓿珊�，公司將控制AC公司及其控股的TIS公司的100%股權(quán)。
資料顯示，AC公司系總部位于法國(guó)的EMS企業(yè)，主要客戶(hù)遍及歐洲、美洲、非洲等地。AC公司長(zhǎng)期深耕汽車(chē)電子領(lǐng)域，在汽車(chē)電子領(lǐng)域的EMS服務(wù)行業(yè)具有深厚的技術(shù)儲(chǔ)備和經(jīng)驗(yàn)積累，并與眾多知名客戶(hù)建立了長(zhǎng)期、穩(wěn)定的合作關(guān)系，在歐洲乃至全球的汽車(chē)行業(yè)EMS服務(wù)領(lǐng)域具有一定的行業(yè)地位和知名度。
光弘科技通過(guò)本次收購(gòu)，將推進(jìn)公司在汽車(chē)電子領(lǐng)域的業(yè)務(wù)布局，強(qiáng)化在汽車(chē)電子領(lǐng)域的業(yè)務(wù)覆蓋，提升自身在汽車(chē)電子領(lǐng)域的綜合實(shí)力。同時(shí)，本次收購(gòu)也是推進(jìn)全球化產(chǎn)業(yè)布局的重要一步，有助于完善公司產(chǎn)業(yè)布局，擴(kuò)大公司在歐洲、美洲、非洲等地的業(yè)務(wù)規(guī)模，提升公司服務(wù)全球客戶(hù)的能力。
嘉必優(yōu)4日晚間公告，公司擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式向王樹(shù)偉、董棟、肖云平等共13名交易對(duì)方購(gòu)買(mǎi)歐易生物63.21%的股權(quán)，并募集配套資金，交易價(jià)格（不含募集配套資金金額）8.31億元。根據(jù)《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》，此次交易構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。該交易涉及科創(chuàng)板發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)，需經(jīng)上海證券交易所審核，并經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)注冊(cè)后方可實(shí)施。
根據(jù)嘉必優(yōu)與業(yè)績(jī)承諾方簽署的附條件生效的《業(yè)績(jī)承諾補(bǔ)償協(xié)議》，此次交易業(yè)績(jī)承諾方王樹(shù)偉、董棟、肖云平、王修評(píng)、靳超、史賢俊、上海帆易、寧波睿歐、寧波歐潤(rùn)承諾標(biāo)的公司2025年度、2026年度及2027年度的承諾凈利潤(rùn)累計(jì)不低于2.7億元。
資料顯示，歐易生物以多組學(xué)技術(shù)與大數(shù)據(jù)分析技術(shù)為基礎(chǔ)，主要提供以單細(xì)胞與時(shí)空組學(xué)為特色的多組學(xué)技術(shù)服務(wù)，服務(wù)于生命科學(xué)基礎(chǔ)研究以及醫(yī)學(xué)、食品、營(yíng)養(yǎng)、化妝品等領(lǐng)域應(yīng)用研究，在行業(yè)內(nèi)成功打造了“創(chuàng)新多組學(xué)”的優(yōu)質(zhì)品牌。
嘉必優(yōu)稱(chēng)，交易完成后，上市公司將憑借標(biāo)的公司多年積累的多組學(xué)分析技術(shù)與大數(shù)據(jù)分析技術(shù)，從技術(shù)層面補(bǔ)鏈強(qiáng)鏈，實(shí)現(xiàn)底層菌株優(yōu)選、生產(chǎn)工藝優(yōu)化、功能新品優(yōu)研。同時(shí)，上市公司將完成產(chǎn)業(yè)層面的補(bǔ)鏈延鏈，發(fā)揮組學(xué)技術(shù)在產(chǎn)品功效機(jī)理驗(yàn)證的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，補(bǔ)缺產(chǎn)業(yè)薄弱點(diǎn)，并將產(chǎn)業(yè)生態(tài)鏈延伸至上游使能技術(shù)和工具。
春暉智控4日晚間公告，公司正在籌劃購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)事項(xiàng)，擬通過(guò)發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式購(gòu)買(mǎi)浙江春暉儀表股份有限公司（下稱(chēng)“春暉儀表”）控制權(quán)。因有關(guān)事項(xiàng)尚存不確定性，公司股票自3月5日上午開(kāi)市起停牌，預(yù)計(jì)停牌時(shí)間不超過(guò)10個(gè)交易日。
資料顯示，春暉儀表是春暉智控的參股公司，春暉智控持有春暉儀表38.69%股份。據(jù)了解，春暉儀表是一家新三板公司，成立于1994年，主要為客戶(hù)提供溫度傳感器、電加熱器等產(chǎn)品。2024年上半年，春暉儀表實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5867萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)13.35%；凈利潤(rùn)為1423萬(wàn)元，同比下降5.81%；公司凈資產(chǎn)為1.62億元，較上年期末增加1423萬(wàn)元。
券商：并購(gòu)重組賦能新質(zhì)生產(chǎn)力
近兩年，國(guó)家層面圍繞并購(gòu)市場(chǎng)發(fā)展出臺(tái)了一系列支持政策，這些政策涵蓋了優(yōu)化重組條件、降低操作門(mén)檻、豐富支付方式、設(shè)立產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金以及支持上市公司并購(gòu)等多個(gè)方面。與此同時(shí)，北京、上海、深圳等地近期相繼出臺(tái)支持上市公司并購(gòu)重組的相關(guān)政策或舉辦相關(guān)活動(dòng)，旨在引導(dǎo)區(qū)域內(nèi)企業(yè)更加主動(dòng)通過(guò)并購(gòu)重組提升產(chǎn)業(yè)鏈整合能力，以企業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展帶動(dòng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)量發(fā)展。
國(guó)信證券指出，當(dāng)前在國(guó)家大力推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的背景下，積極開(kāi)展并購(gòu)重組是化解產(chǎn)能過(guò)剩、提升產(chǎn)業(yè)效率、實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)的有效手段。目前，常見(jiàn)企業(yè)并購(gòu)重組模式涉及：一是橫向并購(gòu)，強(qiáng)化企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)；二是縱向并購(gòu)，打通上下游產(chǎn)業(yè)鏈；三是跨界并購(gòu)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型和資產(chǎn)置換。通過(guò)并購(gòu)重組，一方面可以將競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手轉(zhuǎn)變?yōu)楹匣锶耍瑖@產(chǎn)業(yè)鏈上下游并購(gòu)整合，產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)，最終獲得規(guī)模經(jīng)濟(jì)；另一方面能夠發(fā)揮市場(chǎng)化出清功能，防止行業(yè)內(nèi)部的低層次無(wú)效競(jìng)爭(zhēng)，提升產(chǎn)業(yè)集中度，提高資源配置效率。
年后并購(gòu)重組暖風(fēng)頻吹，開(kāi)源證券在其最新發(fā)布的研報(bào)中，給出尋找潛在并購(gòu)標(biāo)的的三條線索：1.破凈的、計(jì)劃通過(guò)并購(gòu)重組實(shí)現(xiàn)估值提升的國(guó)有企業(yè)；2.開(kāi)展關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)、公開(kāi)披露過(guò)并購(gòu)意向的科技型企業(yè)；3.并購(gòu)預(yù)期較強(qiáng)、調(diào)整相對(duì)充分的企業(yè)。
另外，上周，市場(chǎng)關(guān)于大型券商并購(gòu)重組的預(yù)期再度升溫，且部分券業(yè)并購(gòu)已呈現(xiàn)實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，例如國(guó)泰君安吸收合并海通證券完成、國(guó)盛金控吸收合并國(guó)盛證券并變更為新國(guó)盛證券、國(guó)聯(lián)民生完成合并等。東海證券認(rèn)為，在行業(yè)并購(gòu)重組加速的大背景下，多種形式的并購(gòu)有望引發(fā)更多市場(chǎng)主體對(duì)內(nèi)部資源整合與業(yè)務(wù)聚焦的思考和實(shí)踐，下一階段仍是市場(chǎng)配置的主要方向。
東海證券指出，資本市場(chǎng)新“國(guó)九條”頂層設(shè)計(jì)指引明確了培育一流投資銀行的有效性和方向性，活躍資本市場(chǎng)的長(zhǎng)邏輯不變，建議把握并購(gòu)重組、高“含財(cái)率”和ROE提升三條邏輯主線，個(gè)股建議關(guān)注資本實(shí)力雄厚且業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健的大型券商配置機(jī)遇。
財(cái)通證券也表示，上周券商行業(yè)并購(gòu)預(yù)期再起，顯示了在A股和港股市場(chǎng)高活躍度背景下，資金正在關(guān)注作為“市場(chǎng)風(fēng)向標(biāo)”券商的貝塔行情以及對(duì)應(yīng)選股主線，短中期預(yù)計(jì)業(yè)內(nèi)并購(gòu)仍將成為板塊核心選股主線，建議繼續(xù)關(guān)注中央?yún)R金旗下券商間整合預(yù)期演繹。
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