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“30CM”漲停,機(jī)構(gòu)這樣看
來(lái)源:中證金牛座   加入時(shí)間:2025-2-27 9:37:25  

2月26日,首單以城市更新產(chǎn)業(yè)園為底層資產(chǎn)的公募REIT項(xiàng)目——華夏金隅智造工場(chǎng)REIT上市,開盤即“30CM”漲停。Wind數(shù)據(jù)顯示,截至2月26日,超50只公募REITs近60天以來(lái)的區(qū)間回報(bào)率為正,嘉實(shí)物美消費(fèi)REIT的區(qū)間回報(bào)率更是超過(guò)40%。

有業(yè)內(nèi)人士表示,政策支持、低利率環(huán)境下的高分紅優(yōu)勢(shì)、資產(chǎn)本身的穩(wěn)定性等,使得REITs的投資價(jià)值被市場(chǎng)進(jìn)一步發(fā)現(xiàn)和認(rèn)可。然而,由于REITs基金流通份額較少,需警惕二級(jí)市場(chǎng)REITs大漲背后或隱藏的資金炒作風(fēng)險(xiǎn)。

多只REITs二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)亮眼

2月26日,REITs市場(chǎng)再現(xiàn)火爆漲停的場(chǎng)景。華夏金隅智造工場(chǎng)REIT上市,開盤即“30CM”漲停。公開資料顯示,該REIT上市交易份額為1.01億份(不含鎖定安排份額),上市首日漲跌幅限制比例為30%,非上市首日漲跌幅限制比例為10%。截至收盤,華夏金隅智造工場(chǎng)REIT的當(dāng)日成交額為409.40萬(wàn)元。

近期,REITs市場(chǎng)出現(xiàn)的漲停板并不罕見(jiàn)。以國(guó)泰君安濟(jì)南能源供熱REIT為例,該產(chǎn)品在2月17日上市第一天,便收獲了“30CM”漲停。之后,該產(chǎn)品在多個(gè)交易日表現(xiàn)出色。截至2月26日,該產(chǎn)品自上市以來(lái)已發(fā)布了4條停復(fù)牌及提示交易風(fēng)險(xiǎn)的公告。值得一提的是,2月以來(lái),還有多只公募REITs發(fā)布停復(fù)牌公告,包括華夏深國(guó)際倉(cāng)儲(chǔ)物流REIT、中金印力消費(fèi)REIT等。

總體來(lái)看,多只REITs產(chǎn)品近期在二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)亮眼。Wind數(shù)據(jù)顯示,截至2月26日,在已上市的公募REITs產(chǎn)品中,超50只公募REITs近60天以來(lái)的區(qū)間回報(bào)率為正,嘉實(shí)物美消費(fèi)REIT、華夏首創(chuàng)奧萊REIT、嘉實(shí)京東倉(cāng)儲(chǔ)基礎(chǔ)設(shè)施REIT等產(chǎn)品回報(bào)率超30%。

談及REITs近期走強(qiáng)的原因,天相投顧基金評(píng)價(jià)中心的研究人員認(rèn)為,一方面,部分REITs的底層資產(chǎn)質(zhì)量較高且具有穩(wěn)定的現(xiàn)金流和抗周期屬性,使得其在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下具有較高的配置價(jià)值,吸引資金流入;另一方面,隨著政策加持,若經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好,REITs底層資產(chǎn)的價(jià)值或者未來(lái)現(xiàn)金流在重新估算后,估值中樞或有較大提升。若REITs價(jià)格短期內(nèi)拉升過(guò)高,而相應(yīng)的基本面并沒(méi)有發(fā)生變化,投資者則需注意標(biāo)的價(jià)格回調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)。

值得注意的是,今年以來(lái),不少保險(xiǎn)資金加速涌入REITs賽道。盈米基金研究員李兆霆向記者舉例,2月17日,中國(guó)人壽發(fā)布公告稱,該公司、首景投資及財(cái)信人壽等擬成立北京平準(zhǔn)基礎(chǔ)設(shè)施不動(dòng)產(chǎn)投資基金合伙企業(yè)(有限合伙),將聚焦于基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs投資,全體合伙人認(rèn)繳出資總額為52.37億元!爱(dāng)前我國(guó)公募REITs市場(chǎng)發(fā)展迅速,保險(xiǎn)資金的長(zhǎng)期限、穩(wěn)收益等特征與REITs產(chǎn)品之間具有很強(qiáng)的適配性! 李兆霆表示,“梳理公募REITs投資者可見(jiàn),保險(xiǎn)資金一直是非常重要的配置力量。”

需警惕資金炒作風(fēng)險(xiǎn)

在REITs市場(chǎng)火熱的背后,不少業(yè)內(nèi)人士向記者提示,其亮眼表現(xiàn)背后可能暗含風(fēng)險(xiǎn)!安糠諶EITs單日大漲,主要原因可能是游資炒作!币患夜紮C(jī)構(gòu)的基金經(jīng)理向記者表示,“如果我們看到某只產(chǎn)品單日成交額非常少,但凈值增長(zhǎng)率非常高,那么有理由懷疑這背后可能涉及資金炒作!

天相投顧基金評(píng)價(jià)中心的研究人員向記者表示,由于REITs基金流通份額較少,主要以機(jī)構(gòu)投資者持有為主,故少量資金會(huì)導(dǎo)致二級(jí)市場(chǎng)的價(jià)格上漲,一些REITs大漲的背后不排除有資金炒作的嫌疑。

“隨著價(jià)格的快速上漲,溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)開始顯現(xiàn),部分項(xiàng)目估值可能已偏離基本面!崩钫做A(yù)測(cè),未來(lái)隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,基礎(chǔ)設(shè)施、消費(fèi)等領(lǐng)域的REITs底層資產(chǎn)有望帶來(lái)更穩(wěn)定的現(xiàn)金流,支撐其價(jià)值。但如果后續(xù)市場(chǎng)情緒出現(xiàn)大幅波動(dòng),資金炒作退潮,同樣可能會(huì)導(dǎo)致REITs價(jià)格出現(xiàn)較大幅度回調(diào)。




編輯:付建

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