4月23日，國(guó)內(nèi)基礎(chǔ)金價(jià)再遭重挫，截至收盤(pán)，上海黃金交易所黃金9999下跌2.25%，報(bào)544元/克，多家知名品牌金店也紛紛降價(jià)，吸引不少投資者赴金店詢(xún)價(jià)。多位基金人士稱(chēng)，前期金價(jià)上漲過(guò)快，急速?zèng)_高系熱錢(qián)堆積的結(jié)果，出現(xiàn)短期回調(diào)在意料之中，但年內(nèi)仍看好金價(jià)上漲趨勢(shì)。

　　金價(jià)走空 金店人頭攢動(dòng)

　　4月23日，記者來(lái)到北京市南城某商場(chǎng)實(shí)探知名品牌金店，盡管近期金價(jià)明顯回調(diào)，但周大福、潮宏基等店金價(jià)仍接近720元/克，每克較前期頂峰時(shí)下降了超15元，多家店仍將春節(jié)期間的“克減80元”活動(dòng)延續(xù)至“五一”假期。

　　“這兩天賣(mài)金條的人變多了，買(mǎi)金條和首飾的客戶(hù)也積極詢(xún)價(jià)，備戰(zhàn)‘五一’。”某品牌金店導(dǎo)購(gòu)員向記者介紹，這兩天金價(jià)距離高峰時(shí)明顯下降了，很多之前想著更高點(diǎn)賣(mài)金條的客戶(hù)坐不住了，有人最多賣(mài)了一百多萬(wàn)元。如果金價(jià)在“五一”前仍下跌，根據(jù)以往經(jīng)驗(yàn)，估計(jì)這個(gè)假期的購(gòu)金者會(huì)大幅增加。

　　該導(dǎo)購(gòu)員說(shuō)，現(xiàn)在許多年輕人喜歡“攢金豆”，有客戶(hù)一個(gè)星期買(mǎi)兩顆，一個(gè)月大概會(huì)花費(fèi)5000元以?xún)?nèi)，一年下來(lái)能攢100多顆。這種金豆每顆都是1克，沒(méi)有手工費(fèi)，跟飾品金價(jià)一致。

　　業(yè)內(nèi)人士稱(chēng)，不少商家宣稱(chēng)“攢金豆”積少成多，黃金中長(zhǎng)期穩(wěn)定升值，具有抗通脹功能。有的年輕人會(huì)把金豆當(dāng)作零花錢(qián)來(lái)儲(chǔ)蓄，這種行為不僅能有購(gòu)物的快感，還能起到強(qiáng)制儲(chǔ)蓄的作用。

　　由于金店的活動(dòng)和折扣不一，消費(fèi)者在購(gòu)買(mǎi)金飾和金條時(shí)，往往會(huì)有不同的選擇。某金店導(dǎo)購(gòu)員對(duì)記者表示，以周大福為例，由于該品牌在工藝和知名度上更有優(yōu)勢(shì)，很多消費(fèi)者在選擇“結(jié)婚五金”時(shí)會(huì)更青睞。但在日常購(gòu)買(mǎi)大類(lèi)金飾時(shí)，往往會(huì)鐘愛(ài)中國(guó)黃金、潮宏基等有“克減80元”優(yōu)惠的品牌。而對(duì)于克重較小的項(xiàng)鏈等飾品，周大福似乎更受青睞。

　　另外，消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)金條時(shí)也會(huì)“貨比三家”。有些金條的價(jià)格跟基礎(chǔ)金價(jià)幾乎一致，有些則高出近100元/克。但在回收時(shí)，一般都會(huì)比購(gòu)買(mǎi)時(shí)的價(jià)格多出20多元以上，甚至還會(huì)收取工本費(fèi)。

▲某品牌金條

　　上述導(dǎo)購(gòu)員表示，有的消費(fèi)者持有的金條數(shù)量較少，也會(huì)選擇換成金飾，如果換成同等的克數(shù)，還需要收取相關(guān)飾品的手工費(fèi)，這樣也會(huì)比較劃算。

　　回調(diào)系前期上漲過(guò)快

　　4月23日，國(guó)內(nèi)基礎(chǔ)金價(jià)再遭重挫，截至收盤(pán)，黃金9999為544元/克，連續(xù)兩天下跌近4%，較前期高點(diǎn)的576.99元/克下降超30元。

　　融智投資基金經(jīng)理夏風(fēng)光表示，表面上來(lái)看，金價(jià)大跌的時(shí)機(jī)和中東地緣危機(jī)消退相吻合，但這只是此輪金價(jià)上漲結(jié)束的試金石，而非根本原因。此輪金價(jià)的急速?zèng)_高更多的是短期熱錢(qián)堆積的結(jié)果，所以要從資金博弈的角度來(lái)看近日的急跌。

　　記者發(fā)現(xiàn)，上周五早盤(pán)時(shí)，中東沖突開(kāi)始發(fā)酵，黃金傳統(tǒng)的避險(xiǎn)定價(jià)模式開(kāi)啟，對(duì)金價(jià)上漲是直接利好，但金價(jià)并未能突破前次高點(diǎn)，反倒消耗了最后的多頭實(shí)力。

　　在夏風(fēng)光看來(lái)，連續(xù)超買(mǎi)疊加利好“鈍化”，是顯著的技術(shù)面見(jiàn)頂特征，而當(dāng)局勢(shì)降溫時(shí)金價(jià)下跌出現(xiàn)技術(shù)破位時(shí)，明顯有更多的賣(mài)方加入，因?yàn)楂@利盤(pán)累積巨大，連續(xù)急升也暴露出更多的做空空間，多頭止盈、多頭止損和新入場(chǎng)空頭合并發(fā)力促成大跌，短期戰(zhàn)局勝負(fù)已分，頭部已經(jīng)明確。急跌后再有上漲，則屬于對(duì)頭部的確認(rèn)走勢(shì)。

　　“影響貴金屬價(jià)格的因素有美元指數(shù)、美債實(shí)際利率、地緣政治風(fēng)險(xiǎn)、貨幣信用風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)金融危機(jī)等。”華東某私募人士稱(chēng)，今年來(lái)美國(guó)經(jīng)濟(jì)與通脹韌性較強(qiáng)，降息預(yù)期后移，美債實(shí)際利率與美元指數(shù)上升，對(duì)貴金屬價(jià)格是利空的。隨著近期中東地區(qū)沖突緩和，貴金屬價(jià)格主導(dǎo)因素回歸美債實(shí)際利率，因而高位回落。如果地緣政治不再惡化且美聯(lián)儲(chǔ)不降息，預(yù)計(jì)金價(jià)漲幅會(huì)放緩甚至進(jìn)入震蕩調(diào)整階段，2024年最高漲至2400美元/盎司。

　　中長(zhǎng)期仍看多黃金走勢(shì)

　　盡管短期金價(jià)明顯走空，但多位基金人士仍看多黃金在中長(zhǎng)期的走勢(shì)，這一點(diǎn)與新興國(guó)家央行購(gòu)金、美元降息和地緣政治等因素密切相關(guān)。

　　夏風(fēng)光認(rèn)為，下一步市場(chǎng)熱錢(qián)投機(jī)因素出清之后，金價(jià)會(huì)再度回歸到基本面。這一波行情與傳統(tǒng)定價(jià)模式無(wú)關(guān)，在傳統(tǒng)影響黃金的關(guān)鍵因素美國(guó)實(shí)際利率和美元指數(shù)之外增加了新的力量，以新興國(guó)家央行購(gòu)金為代表，美元儲(chǔ)備地位全球占比下降，美元債務(wù)高企為背景的新的定價(jià)因素可能會(huì)加入。

　　上述華東私募人士表示，今年最可能發(fā)生的還是地緣政治或再度激化，美聯(lián)儲(chǔ)也有望開(kāi)啟降息周期，因而金價(jià)有望繼續(xù)上行，有機(jī)會(huì)達(dá)到2500美元/盎司，但全年漲幅超過(guò)25%、達(dá)到2600美元/盎司的概率很小。

　　在夏風(fēng)光看來(lái)，暫時(shí)無(wú)法對(duì)實(shí)際利率、美元、央行購(gòu)金這三者對(duì)黃金波動(dòng)影響做出準(zhǔn)確的定量分析，美元信用也并未出現(xiàn)崩潰或瓦解，其削弱過(guò)程是漸進(jìn)的。但從長(zhǎng)期角度看，這三股力量中長(zhǎng)期指向方向都是有利于金價(jià)的。等短期投機(jī)力量消退完成充分換手后，在美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期重新抬頭的時(shí)候，黃金會(huì)重拾升勢(shì)，長(zhǎng)期來(lái)看，有望繼續(xù)創(chuàng)出新高。

　　“長(zhǎng)期來(lái)看，黃金市場(chǎng)有望反彈，特別是在5-10年的時(shí)間框架內(nèi)。美聯(lián)儲(chǔ)的降息政策、全球經(jīng)濟(jì)的不確定性和地緣政治風(fēng)險(xiǎn)可能在未來(lái)提振黃金的避險(xiǎn)需求，使黃金價(jià)格實(shí)現(xiàn)回升。因此，盡管短期內(nèi)黃金價(jià)格可能面臨下行壓力，但中長(zhǎng)期內(nèi)，黃金市場(chǎng)仍具有上漲潛力�！焙谄橘Y本首席投資執(zhí)行官陳興文也表示。（來(lái)源：中國(guó)新聞周刊）