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融資保證金比例下調 或釋放約4000億元融資資金入市
來源:中國證券網   加入時間:2023-9-11 9:33:03  

  資本市場交易端再出提振投資者信心舉措。降低融資保證金比例調整自9月8日收市起實施。多家券商已經提前發(fā)布下調保證金的公告,同時完成實施降低融資保證金的各項準備工作。

  在杠桿資金風險整體可控的基礎下,適度放寬融資保證金比例,將有效盤活存量資金。長江證券研究所非銀團隊負責人吳一凡表示,這次最低融資保證金比例的調整,是落實活躍資本市場、提振投資者信心的有力措施,理論上可釋放約4000億元可融資空間。

  “杠桿資金的市場行為有一定前瞻意義,近一個月融資活躍度低位回暖,往往是市場觸底反彈的信號。融資凈買入額回升往往伴隨著成交額放大、風險偏好回升和賺錢效應改善,融資保證金比例下調落地后,或盤活存量資金、吸引增量資金,為市場積蓄上行動能!比A泰證券研究所策略首席王以表示。

  融資保證金最低比例由100%降至80%

  8月27日,證監(jiān)會一連推出三條活躍資本市場的新規(guī),其中一條是《證券交易所調降融資保證金比例 支持適度融資需求》。經證監(jiān)會批準,上交所、深交所、北交所發(fā)布通知,修訂《融資融券交易實施細則》,將投資者融資買入證券時的融資保證金最低比例由100%降低至80%。

  降低融資保證金比例可適用于投資者新開倉合約,投資者每筆新開倉的可融資買入金額將增加。

  舉例而言,某投資者信用賬戶中有100萬元保證金,原融資保證金比例為100%,該投資者最多可向證券公司融資100萬元。適用新融資保證金比例80%后,100萬元保證金最多可融資125萬元,可融資買入規(guī)模理論上提升25%。

  降低融資保證金比例還可適用于投資者的未了結存量合約。吳一凡表示,新規(guī)允許證券公司根據與投資者的約定,在投資者不需了結存量合約的情況下即可適用新融資保證金比例。

  “例如,投資者100萬元的保證金在原融資保證金比例100%的情況下,向證券公司融資100萬元買入證券后,保證金可用余額為0,在適用新融資保證金比例80%后,保證金可用余額變?yōu)?0萬元,釋放的保證金可用于后續(xù)開倉買入25萬元證券!彼硎荆档腿谫Y保證金比例,可減少投資者資金占用、降低換倉成本和風險。

  理論上可釋放約4000億元融資空間

  近日,中信證券、華泰證券、廣發(fā)證券、光大證券、海通證券、中金財富、興業(yè)證券、浙商證券、長城證券、東北證券等多家券商發(fā)布公告,將于9月11日起將融資保證金比例由此前的100%調降至80%。

  部分券商針對上市板塊交易規(guī)則做出調整。中金財富在公告中稱,新開倉融資合約保證金比例方面,對于主板、科創(chuàng)板及創(chuàng)業(yè)板上市的股票及存托憑證,自上市首日起至第5個交易日期間,融資保證金比例為200%,自上市第6個交易日起,融資保證金比例下調至80%;對于北交所上市的股票及存托憑證,融資保證金比例維持150%暫不調整。存量客戶如不屬于特別情況,融資保證金比例也將下調至80%。

  從歷史數據看,融資保證金比例調整政策效果顯著。自融資融券業(yè)務啟動以來,至2015年11月23日,融資保證金最低比例為50%。在此期間,隨著市場回暖,融資規(guī)模與交易額快速上升,融資余額增長明顯。2015年11月23日,融資保證金比例最低比例調高至100%。融資交易過熱局面明顯改善,市場平穩(wěn)發(fā)展,F在,這一比例又調整至80%。

  降低融資保證金比例有望使更多融資資金入市!敖刂2023年9月7日,兩市兩融余額超1.5萬億元,日成交金額占A股成交金額7.32%,降低融資保證金比例理論上可釋放約4000億元可融資空間!眳且环脖硎。

  隨著一攬子提振信心政策出臺,證券機構生態(tài)也將不斷改善。開源證券非銀金融高超團隊表示,在不考慮需求側的情況下,以融資保證金比例下調20%計算,預計券商融出規(guī)模上限將增加25%,預計將拉動上市券商整體凈利潤上漲13%。

  對投資者而言,應根據自身的風險承受能力合理參與融資融券。國聯證券表示,投資者進行融資買入委托時仍然要受到融資標的狀態(tài)、授信額度、集中度等風控指標的限制。投資者應合理規(guī)劃融資融券交易的資金使用,避免出現過度杠桿化的情況。(來源:中國證券網)




編輯:付建

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