經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報記者 石憲亮

　　8月7日，上交所上市委將審議山東鍵邦新材料股份有限公司(簡稱“鍵邦股份”)首發(fā)申請。該公司擬在上交所主板上市，擬募資17.68億元，保薦機(jī)構(gòu)為國泰君安。

　　鍵邦股份位于山東濟(jì)寧市金鄉(xiāng)縣胡集鎮(zhèn)，曾用名為濟(jì)寧鍵邦化工有限公司，是一家專業(yè)從事高分子材料環(huán)保助劑研發(fā)、生產(chǎn)與銷售的高新技術(shù)企業(yè)，主要產(chǎn)品為賽克、鈦酸酯、DBM、SBM、乙酰丙酮鹽等，這些產(chǎn)品主要作為穩(wěn)定劑、催化劑、增塑劑、偶聯(lián)劑等功能助劑應(yīng)用于PVC塑料、涂料以及鋰電材料等領(lǐng)域。報告期內(nèi)，公司70%的營業(yè)收入來自內(nèi)銷。

　　上會稿顯示，公司的實(shí)際控制人為1972年出生的朱劍波。而其女兒朱昳君1996年出生，有美國永久居留權(quán)，2020年10月至今擔(dān)任常州廣播電視臺新媒體編輯，現(xiàn)任公司董事。

　　3年內(nèi)現(xiàn)金分紅高達(dá)4億，卻擬用2.8億募資補(bǔ)充流動資金

　　上會稿顯示，鍵邦股份的核心產(chǎn)品賽克在國內(nèi)基本處于壟斷地位。根據(jù)中國塑料加工工業(yè)協(xié)會塑料助劑專業(yè)委員會的數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2020-2022年，公司賽克產(chǎn)品在國內(nèi)市場的占有率分別約為85%、89%和83%;另外鈦酸酯產(chǎn)品在國內(nèi)市場的占有率分別約為38%、41%和42%。

　　從財務(wù)數(shù)據(jù)看，報告期內(nèi)，鍵邦股份除2022年業(yè)績同比有所下滑外，其它財務(wù)指標(biāo)均表現(xiàn)良好，現(xiàn)金分紅率更是高達(dá)56.4%，更是占到經(jīng)營凈現(xiàn)金流總額的61.8%。2020至2022年，鍵邦股份的營業(yè)收入分別為5.76億元、10.44億元、7.54億元;凈利潤分別為1.45億元、3.29億元、2.35億元;經(jīng)營凈現(xiàn)金流分別為1.16億元、2.67億元、2.64億元;現(xiàn)金分紅分別為0.62億元、2.08億元、1.3億元;研發(fā)資金占比分別為3.83%、3.5%、3.84%。

　　而令人不解的是，從財務(wù)指標(biāo)看，鍵邦股份根本不差錢，3年內(nèi)現(xiàn)金分紅高達(dá)4億元。但公司本次擬募集的17.68億元資金中，卻將2.8億元用于“補(bǔ)充流動資金”。

特別提示上市后業(yè)績持續(xù)下滑風(fēng)險

　　鍵邦股份特別提示了上市后“業(yè)績持續(xù)下滑的風(fēng)險”。繼2022年?duì)I業(yè)收入及凈利潤雙雙下降外，公司2023年第一季度的營業(yè)收入為1.58億元，同比下滑了26.36%;扣非后歸母凈利潤為0.42億元，同比減少了45.53%。

　　公司表示，2022年和2023年1-3月，受地緣政治局勢緊張及全球通脹加劇等因素影響，國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)存在下行壓力，公司下游市場需求減少，經(jīng)營業(yè)績有所回落。如果未來地緣政治緊張局勢未出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)下行，造成下游市場需求減少，公司經(jīng)營業(yè)績存在持續(xù)下滑的風(fēng)險。

　　具體到下游領(lǐng)域，公司表示，2022年，在宏觀經(jīng)濟(jì)承壓的背景下，我國塑料制品和涂料行業(yè)產(chǎn)量有所下降;2023年一季度，下游鋰電材料行業(yè)也受到了鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈去庫存及原材料大幅下跌的沖擊，上述下游應(yīng)用領(lǐng)域的波動均對公司經(jīng)營業(yè)績造成了不利影響。

　　部分供應(yīng)商0人交社保，采購真實(shí)性存疑

　　報告期內(nèi)，公司前五大供應(yīng)商以生產(chǎn)型供應(yīng)商為主，公司主要供應(yīng)商中屬于貿(mào)易型供應(yīng)商的為中國石化化工銷售有限公司華東分公司、河南省濮陽開發(fā)區(qū)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料有限公司、南京炭青化學(xué)品有限公司、濟(jì)南秀之源商貿(mào)有限公司等。

　　值得關(guān)注的是，報告期內(nèi)，公司的一些主要貿(mào)易型供應(yīng)商呈現(xiàn)注冊資本或?qū)嵗U資本較少，繳納社保員工為0的現(xiàn)象。這讓人懷疑這些采購業(yè)務(wù)的真實(shí)性，甚至懷疑鍵邦股份是否利用這些空殼公司虛開發(fā)票。

　　河南省濮陽開發(fā)區(qū)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料有限公司為鍵邦股份2021年第五大供應(yīng)商，公司向向其采購尿素金額為3038.02萬元。查公開資料顯示，此供應(yīng)商成立于1994年，注冊資本100萬元，實(shí)繳58萬元，2020年-2022年社保繳納人數(shù)均為0人。

　　濟(jì)南秀之源商貿(mào)有限公司為公司2022年第五大供應(yīng)商，公司向其采購尿素金額為1752.48萬元。查公開資料顯示，此供應(yīng)商成立于2021年12月29日，注冊資本100萬元，2021年和2022年社保繳納人數(shù)均為0人。

　　南京炭青化學(xué)品有限公司為公司2022年第二大供應(yīng)商，公司向其采購環(huán)氧乙烷金額為2267.56萬元。查公開資料顯示，此供應(yīng)商成立于2014年7月25日，注冊資本200萬元，實(shí)繳52.5萬元。2020年-2022年社保繳納人數(shù)分別為2人、8人和8人。

　　擅自占地被處罰，沒有披露是否復(fù)耕

　　上會稿顯示，2019年9月10日，金鄉(xiāng)縣自然資源和規(guī)劃局向公司出具《行政處罰決定書》，針對公司擅自占用辛劉村2.8畝集體土地建設(shè)生產(chǎn)車間的行為，根據(jù)《土地管理法》《土地管理法實(shí)施條例》，決定給予公司5.6萬元罰款等處罰。

　　鍵邦股份表示，公司已進(jìn)行了整改，消除了違法狀態(tài)并繳納了上述罰款，該處罰已執(zhí)行完畢。根據(jù)有關(guān)主管部門出具的證明，上述行政處罰所涉行為不屬于重大違法行為。

　　但公司沒有披露，被公司擅自占用的2.8畝土地是否為耕地？被處罰后又是否復(fù)耕？

　　報告期內(nèi)因存安全隱患多次被要求整改

　　鍵邦股份在上會稿中提示了安全生產(chǎn)風(fēng)險，表示如果發(fā)生員工違反操作流程、生產(chǎn)過程管理控制不當(dāng)或自然災(zāi)害等意外情況，可能會導(dǎo)致安全事故，從而對公司生產(chǎn)經(jīng)營造成不利影響。

　　公司表示，公司高度重視安全生產(chǎn)，建立健全并嚴(yán)格執(zhí)行安全管理制度，報告期內(nèi)未發(fā)生安全生產(chǎn)責(zé)任事故。報告期不存在違反安全生產(chǎn)管理相關(guān)法律、法規(guī)或規(guī)范性文件的行為，不存在因違反安全生產(chǎn)方面的法律、法規(guī)或規(guī)范性文件的規(guī)定而受到行政處罰的情況。

　　但從金鄉(xiāng)縣有關(guān)部門公開披露的材料看，鍵邦股份近年來一直存在安全生產(chǎn)不到位的隱患，并被相關(guān)部門多次要求整改。

　　據(jù)金鄉(xiāng)縣應(yīng)急管理局2021年5月31日發(fā)布的《2021年5月金鄉(xiāng)縣應(yīng)急管理局執(zhí)法檢查公示》，2021年5月2日，金鄉(xiāng)縣應(yīng)急管理局在安全生產(chǎn)執(zhí)法檢查中發(fā)現(xiàn)，鍵邦有限存在甲類倉庫機(jī)械排風(fēng)扇、氣體報警器探頭未接地;甲類倉庫未設(shè)置防雷設(shè)施;制氮機(jī)房一氮?dú)饩彌_罐安全閥排放口未引至室外;制氮機(jī)房未設(shè)置氧含量檢測報警裝置;環(huán)氧乙烷儲罐A罐安全閥底閥未加鉛封;環(huán)氧乙烷泵區(qū)、罐區(qū)可燃?xì)怏w報警探頭未接地;企業(yè)制定受限空間專項(xiàng)應(yīng)急救援演練計劃;企業(yè)承包商管理制度不建全沒有投資設(shè)備及特種作業(yè)人員的資質(zhì)要求等問題。

　　據(jù)金鄉(xiāng)縣應(yīng)急管理局2021年6月30日發(fā)布的《2021年6月金鄉(xiāng)縣應(yīng)急管理局執(zhí)法檢查公示》，2021年6月9日，金鄉(xiāng)縣應(yīng)急管理局在安全生產(chǎn)執(zhí)法檢查中發(fā)現(xiàn)，鍵邦有限存在消防控制室人員操作不熟練;2021年1月19日重大液氨儲罐泄漏應(yīng)急救援演練簽到不全;未成立應(yīng)急處置技術(shù)組，實(shí)行24小時應(yīng)急值班;重大危險源罐區(qū)部分環(huán)氧乙烷、液氨管道的法蘭靜電跨接有油污，影響其導(dǎo)電電阻;抽查發(fā)現(xiàn)控制室崗位人員對現(xiàn)場應(yīng)急處置方案掌握不熟練等問題。

　　據(jù)金鄉(xiāng)縣應(yīng)急管理局2022年6月27日發(fā)布的《金鄉(xiāng)縣應(yīng)急管理局2022年1月-6月“雙隨機(jī)一公開”抽查結(jié)果》，2022年6月10日，金鄉(xiāng)縣應(yīng)急管理局在“雙隨機(jī)一公開”抽查過程中發(fā)現(xiàn)，鍵邦股份存在中控室可燃、有毒氣體報警器須變更安裝位置;環(huán)氧乙烷、液氨儲罐頂棚未設(shè)置避雷網(wǎng);部分文件需及時更新;隱患整改閉環(huán)管理不夠完善;動火作業(yè)、受限空間管理需完善和加強(qiáng)等不規(guī)范情形，被責(zé)令限期整改。

　　對于這些公開信息，鍵邦股份在上會稿中并沒有披露。但對于化工企業(yè)而言，安全生產(chǎn)無小事，希望鍵邦股份能全面落實(shí)安全制度。