經(jīng)濟導報記者 段海濤
南山鋁業(yè)(600219.SH)8月1日晚披露,公司已與中航重機(600765.SH)就轉讓山東宏山航空鍛造有限責任公司(下稱“山東宏山”)80%股權簽署補充協(xié)議,確定轉讓價格為13.18億元。據(jù)悉,山東宏山100%股權的轉讓價格為16.47億元,剩余20%股權的買家也已敲定。
經(jīng)濟導報記者注意到,山東宏山是南山鋁業(yè)為轉讓鍛造業(yè)務相關資產于今年初專門成立的子公司,而除了轉讓鍛造業(yè)務資產,南山鋁業(yè)還在關停部分電解槽并對外轉讓33.6萬噸電解鋁產能指標。不過,南山鋁業(yè)不光是“做減法”,其在4月披露,擬投資60.63億元在印尼建設年產25萬噸電解鋁、26萬噸炭素項目并配套公輔設施。
“公司重點發(fā)展以汽車板、航空板、動力電池箔等為代表的高附加值產品,已基本完成鋁產業(yè)鏈的優(yōu)化調整!庇薪咏仙戒X業(yè)的業(yè)內人士對經(jīng)濟導報記者表示,南山鋁業(yè)有意進一步將資源投放在下游鋁深加工領域,同時針對國外市場進行戰(zhàn)略布局。
“做減法”優(yōu)化資產
據(jù)披露,南山鋁業(yè)、中航重機、山東宏山于7月31日在煙臺簽署了股權轉讓補充協(xié)議,根據(jù)評估報告,山東宏山凈資產的評估值為16.47億元,較賬面價值增值6108.91萬元,增值率3.85%;據(jù)此,山東宏山80%股權最終的轉讓價格確定為13.18億元。
在此前的7月21日,南山鋁業(yè)與山東瑞祥檢測有限公司(下稱“瑞祥檢測”)簽署股權轉讓協(xié)議,由瑞祥檢測受讓山東宏山20%股權,轉讓價格不低于山東宏山整體股權價值16.47億元所對應的部分。
經(jīng)濟導報記者注意到,南山鋁業(yè)早在今年1月就與中航重機達成框架協(xié)議,由南山鋁業(yè)成立鍛造子公司,并將原鍛造分公司與鍛造業(yè)務相關的資產轉入其中,后續(xù)由中航重機收購鍛造子公司80%股權。就此,山東宏山于2013年1月10日成立,注冊資本5000萬元。而截至2023年6月30日,山東宏山凈資產16.45億元,上半年營業(yè)收入0.64億元,凈利潤-209.80萬元。
為了解此次轉讓子公司的具體意圖,經(jīng)濟導報記者8月2日多次致電南山鋁業(yè),不過公司投資者聯(lián)系電話始終無人接聽。
“本次交易符合公司戰(zhàn)略規(guī)劃及經(jīng)營發(fā)展的需要,有利于公司聚焦主業(yè),調整戰(zhàn)略布局,優(yōu)化公司資產和業(yè)務結構,提升公司競爭實力和經(jīng)營能力。”南山鋁業(yè)在談及此次交易對公司的影響時如此表述。
其實,南山鋁業(yè)今年做的“減法”不止于此。
2023年1月-3月,南山鋁業(yè)總計向貴州3家公司轉讓了33.6萬噸電解鋁產能指標,轉讓總價款22.29億元,不含稅價格為20.73億元。
南山鋁業(yè)與此相對應的電解鋁生產線也將關停、拆除,具體包括78臺160KA預焙電解槽(核定產能3.6萬噸/年)和412臺300KA預焙電解槽(核定產能30萬噸/年)及部分配套炭素生產線。
經(jīng)濟導報記者了解到,截至2022年底,南山鋁業(yè)共擁有電解鋁產能81.6萬噸,轉讓33.6萬噸電解鋁產能指標并關停相關電解槽后,公司還擁有48萬噸電解鋁產能,甚至造成了一定程度的產能短缺,為此南山鋁業(yè)將通過委托加工或外購鋁錠的方式予以解決。
繼續(xù)聚焦鋁深加工領域
南山鋁業(yè)表示,轉讓電解鋁產能指標、關停拆除相應生產線,原因在于相關電解槽型難以滿足未來能耗要求,且公司電解鋁生產以火電為主,發(fā)電成本較高,與水電富集的西南等地區(qū)以及煤炭富集地區(qū)相比,成本劣勢明顯。
經(jīng)濟導報記者了解到,南山鋁業(yè)此舉也有優(yōu)化產業(yè)布局的考慮。與電解鋁環(huán)節(jié)相比,下游鋁深加工領域具有技術壁壘高、市場競爭少、產品附加值高等特點,目前鋁深加工業(yè)務已成為南山鋁業(yè)的主要盈利來源。
年報顯示,南山鋁業(yè)2022年營業(yè)總收入為349.51億元,利潤總額為42.55億元,歸母凈利潤為35.15億元。公司重點發(fā)展以汽車板、航空板、動力電池箔等為代表的高附加值產品,高端產品的銷量占公司鋁產品總銷量的12.92%,較上年同期增長0.26個百分點;高端產品毛利占公司鋁產品總毛利的21.16%,較上年同期增長1.27個百分點。
據(jù)披露,在削減電解鋁產能的同時,南山鋁業(yè)2021年投資建設了10萬噸再生鋁保級綜合利用項目,回收來源以罐體、罐蓋、汽車板等主機廠生產的工藝廢料及從市場回收易拉罐為主,項目建成后,公司將新增10萬噸再生鋁合金材料產能,為下游深加工產品提供高品質的綠色原材料供應。
2023年4月,南山鋁業(yè)還宣布,擬投資60.63億元建設印尼賓坦工業(yè)園年產25萬噸電解鋁、26萬噸炭素項目,并配套建設碼頭、水庫和渣場等公輔設施。
南山鋁業(yè)表示,公司在印尼賓坦南山工業(yè)園建有產能200萬噸/年的氧化鋁廠,此次投資可以有效利用同一工業(yè)園區(qū)內氧化鋁資源生產電解鋁,降低生產電解鋁成本,增強公司的盈利能力。
按照財務評價結果,項目的全部投資內部收益率(所得稅后)為15.55%,財務凈現(xiàn)值(所得稅后)為23.95億元,全部投資回收期(所得稅后)為8.33年(含建設期),盈利能力較好。
南山鋁業(yè)表示,高速發(fā)展的經(jīng)濟需要資源的支持,就鋁工業(yè)而言,中國鋁礦資源已經(jīng)不能滿足中國氧化鋁工業(yè)發(fā)展的需要,利用國外鋁土礦資源是中國鋁工業(yè)發(fā)展的必然趨勢。印尼具有豐富的鋁土礦和煤炭資源,集中了資源及能源兩大優(yōu)勢,快速在印尼布局電解鋁及部分配套下游產業(yè),既可輻射東南亞市場,同時也可兼顧公司國內電解鋁需求,有助于進一步增強公司的國際競爭力和影響力。