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萬方科技上會看點(diǎn):凈利波動大,經(jīng)營凈現(xiàn)金流為負(fù),占比54%的客戶有銷售大幅下滑風(fēng)險(xiǎn)
來源:大眾報(bào)業(yè)·經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)   加入時(shí)間:2023-5-12 14:44:51  

經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者 石憲亮

  揚(yáng)州萬方科技股份有限公司(下稱“萬方科技”)的創(chuàng)業(yè)板首發(fā)申請將在5月12日上會。保薦機(jī)構(gòu)為招商證券,公司擬募資8.1億元。公司的實(shí)際控制人為周平與周思遠(yuǎn)為父女,合計(jì)控制公司76.19%的股份。其中1991年出生的周思遠(yuǎn)女士,持股58.01%。

 

  報(bào)告期內(nèi)(2020至2022年),萬方科技的營業(yè)收入分別為3.07億元、6.67億元、6.39億元,凈利潤分別為0.13億元、1.58億元、1.08億元,可見公司的盈利水平波動性比較大。

  萬方科技主要產(chǎn)品包括自主可控信息化裝備、航空航天特種保障車輛、無線通信裝備等。下游客戶主要以航天科技、航天科工、航空工業(yè)、中國電科、中國船舶等國有軍工集團(tuán)的下屬單位為主。報(bào)告期各期集團(tuán)口徑前五大客戶收入占當(dāng)期主營業(yè)務(wù)收入比例分別為76.13%、91.07%和 76.96%,且2021年來自航天科技A單位的收入占比為54.33%。公司在擬招股書中披露了“航天科技A單位銷售收入大幅下滑的風(fēng)險(xiǎn)”。

  公司的兩個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)值得投資者關(guān)注,一是應(yīng)收賬款,二是經(jīng)營現(xiàn)金流。報(bào)告期各期末,公司應(yīng)收賬款賬面余額占營業(yè)收入的比重分別為59.35%、56.98%和 94.93%。報(bào)告期內(nèi),公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為-0.27億元、-1.07億元和-0.18億元。這兩個(gè)指標(biāo)如果上市后沒有改善,有可能導(dǎo)致公司出現(xiàn)流動性風(fēng)險(xiǎn)。

  盡管公司報(bào)告期經(jīng)營并沒有帶來經(jīng)營性凈現(xiàn)金流,但2020、2022年公司仍分別現(xiàn)金分紅1650萬元、4042.5萬元。

  擬招股書顯示,2019-2020年,公司存在通過供應(yīng)商轉(zhuǎn)貸的情形,其中2019年的轉(zhuǎn)貸資金流轉(zhuǎn)過程中,供應(yīng)商收到款項(xiàng)后回款給公司關(guān)聯(lián)方嘉悅農(nóng)業(yè),后由嘉悅農(nóng)業(yè)回款給萬方科技,2019年通過關(guān)聯(lián)方嘉悅農(nóng)業(yè)回款轉(zhuǎn)貸資金共6063萬元。2020年,供應(yīng)商收到款項(xiàng)后直接回款給萬方科技。




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