經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者 石憲亮

　　4月21日至4月27日，證監(jiān)會(huì)國(guó)際部共對(duì)2家企業(yè)出具補(bǔ)充材料要求，其中一家就是公眾關(guān)注度較高的Dida.Inc（嘀嗒出行）。

　　輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)，凈利潤(rùn)下滑

　　嘀嗒出行成立于2014年，前身為專(zhuān)注私人小客車(chē)合乘、車(chē)主和乘客順路搭乘的“嘀嗒拼車(chē)”，2018年品牌升級(jí)為嘀嗒出行。嘀嗒出行的主要收入來(lái)源是順風(fēng)車(chē)服務(wù)費(fèi)、出租車(chē)服務(wù)費(fèi)，廣告及其他服務(wù)收入。順風(fēng)車(chē)是嘀嗒出行的核心業(yè)務(wù)，營(yíng)收占比接近9成。

　　嘀嗒出行的“造血”能力靠的是輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)模式。據(jù)悉，嘀嗒出行全職雇員有353人，其中負(fù)責(zé)營(yíng)運(yùn)的人員94人。

　　今年2月20日，嘀嗒向港交所遞交了IPO申請(qǐng)，這是嘀嗒第三次沖刺港股IPO了，此前分別于2020年10月和2021年4月兩次提交招股書(shū)。

　　擬招股書(shū)顯示，在報(bào)告期內(nèi)（2020年、2021年和2022年前三季度），嘀嗒出行凈利潤(rùn)分別為3.433億元、2.380億元和0.654億元，毛利率分別為82.7%、80.9%和74.6%。

　　前兩次IPO失敗原因探究

　　根據(jù)擬招股書(shū)，嘀嗒出行順風(fēng)車(chē)業(yè)務(wù)市場(chǎng)份額已由2020年的66.5%降至2022年前9個(gè)月的38.1%，而第二位、第三位占比則達(dá)31.5%、21.7%。尤其是阿里系，無(wú)論是完成的順路合乘訂單還是累計(jì)認(rèn)證車(chē)主，都已經(jīng)和嘀嗒出行順風(fēng)車(chē)業(yè)務(wù)不相上下，甚至有后來(lái)居上之勢(shì)。

　　業(yè)內(nèi)人士分析，嘀嗒出行市場(chǎng)份額的快速下滑是阻礙公司上市的重要不利因素。另外，公司的內(nèi)部管理不完善、用戶體驗(yàn)感不舒適等問(wèn)題也亟待解決。消費(fèi)者對(duì)公司“人車(chē)不符 ”“ 私自轉(zhuǎn)單、串單 ”“ 中途甩客 ”“暴力威脅”等方面的投訴較多。

　　值得關(guān)注的是，2019年9月19日，工信部官網(wǎng)公布《2019年二季度檢測(cè)發(fā)現(xiàn)問(wèn)題的應(yīng)用軟件名單》，滴答出行因過(guò)多采集用戶隱私被點(diǎn)名。個(gè)人信息保護(hù)及數(shù)據(jù)安全是互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)企業(yè)的紅線。

　　被要求的四點(diǎn)補(bǔ)充均與“合規(guī)、透明”有關(guān)

　　證監(jiān)會(huì)國(guó)際部對(duì)Dida.Inc（嘀嗒出行）出具補(bǔ)充材料的具體要求下：

　　一、關(guān)于協(xié)議控制架構(gòu)：(1）協(xié)議控制架構(gòu)設(shè)立的合規(guī)性，包括但不限于搭建及返程并購(gòu)涉及的外匯管理、境外投資等監(jiān)管程序情況、稅費(fèi)依法繳納情況等；（2)協(xié)議控制架構(gòu)下的相關(guān)主體之問(wèn)的具體交易安排，包括但不限于對(duì)境內(nèi)主體資金支持的時(shí)間、金額、途徑和方式，有關(guān)資金往來(lái)、利潤(rùn)轉(zhuǎn)移安排等情況。

　　二、關(guān)于股權(quán)變動(dòng)情況：(1）各類(lèi)優(yōu)先股的異同，后續(xù)輪融資價(jià)格低于前輪融資價(jià)格的原因，價(jià)款支付情況及稅費(fèi)繳納情況，所履行的外匯管理、境外投資等境內(nèi)監(jiān)管程序情況；(2）股東無(wú)償放棄持有股份的原因；（3）員工股杈激勵(lì)計(jì)劃履行外匯管理等境內(nèi)監(jiān)管程序的最新進(jìn)展情況。

　　三、關(guān)于主要股東基本情況：主要股東穿透至自然人、公眾公司、國(guó)有控股或管理的主體、集體組織等主體的情況。

　　四、關(guān)于個(gè)人信息保護(hù)、數(shù)據(jù)安全情況：你公司開(kāi)發(fā)、運(yùn)營(yíng)的App、小程序等產(chǎn)品情況，說(shuō)明是否涉及向第三方提供信息內(nèi)容，如提供，說(shuō)明信息內(nèi)容的類(lèi)型，以及信息內(nèi)容安全保護(hù)的措施；你公司收集及儲(chǔ)存的用戶信息規(guī)模、數(shù)據(jù)收集使用情況，上市前后個(gè)人信息保護(hù)和數(shù)據(jù)安全的安排或措施。