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多家公募發(fā)布2024年展望:A股估值低位特征明顯 成長股機(jī)會(huì)值得期待
來源:上海證券報(bào)   加入時(shí)間:2023-12-8 11:53:02  

  新的一年即將來臨,權(quán)益市場將如何演繹?債券市場機(jī)會(huì)又如何?近日,多家基金公司召開2024年度策略會(huì),就2024年投資發(fā)布相關(guān)策略。談及權(quán)益市場,多家公募一致認(rèn)為,經(jīng)濟(jì)將持續(xù)復(fù)蘇,權(quán)益市場估值處于歷史低位,明年有較多投資機(jī)會(huì)可以把握,其中成長板塊機(jī)會(huì)值得期待;就債券市場而言,部分基金公司建議重點(diǎn)把握交易性機(jī)會(huì)。

  權(quán)益市場大有可為

  2023年權(quán)益市場較為震蕩,結(jié)構(gòu)性行情明顯。展望明年,前海開源基金副總經(jīng)理、權(quán)益投資決策委員會(huì)主席曲揚(yáng)直言,經(jīng)過過去兩年的市場調(diào)整,很多具有長期成長空間的行業(yè)和公司,估值已經(jīng)處于歷史較低水平。隨著供求關(guān)系改善,這些企業(yè)的盈利能力、增長速度都會(huì)重新回歸擴(kuò)張軌道。曲揚(yáng)認(rèn)為,未來這些行業(yè)有望迎來業(yè)績增長和估值擴(kuò)張的機(jī)會(huì)。

  富國基金星投顧發(fā)布的《2024年A股市場策略與展望》表示:“未來A股三大核心驅(qū)動(dòng)因素將顯著改變。第一,上市公司盈利有望筑底反彈,逐漸走向低幅度修復(fù)通道;第二,中美貨幣政策有望走向共振,流動(dòng)性有望維持寬松格局;第三,由于政策定力與張力并舉,美債收益率、美元走勢對(duì)A股的影響有望逆轉(zhuǎn),風(fēng)險(xiǎn)偏好有望迎來改善的窗口期!

  談及后市的配置思路,富國基金星投顧建議采取“三角形”配置策略:在防守側(cè),建議配置高股息、低估值的紅利策略,主要受益于基本面的逐漸修復(fù)和預(yù)期變化;在進(jìn)攻側(cè),可以布局相對(duì)高波動(dòng)的科技成長板塊;在中間層,則以穩(wěn)健為主,布局受益于市場悲觀情緒修復(fù)的醫(yī)藥、消費(fèi),以及受益于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的順周期行業(yè)。

  中信保誠基金認(rèn)為,當(dāng)前A股市場整體估值水平處于歷史偏低位置,尤其是以科技、醫(yī)藥、新能源和先進(jìn)制造為代表的成長領(lǐng)域存在較大的估值修復(fù)空間。歲末年初,資金博弈或?qū)⒓觿。灰讓用娴囊蛩乜赡軐?duì)市場反彈產(chǎn)生一定干擾,但市場整體低位特征越來越明顯,估值切換帶來的“春季躁動(dòng)”可以期待。

  把握債券市場交易性機(jī)會(huì)

  2023年債券市場雖有波折,整體上仍一路走牛。展望2024年宏觀環(huán)境,富國安慧短債基金經(jīng)理吳旅忠預(yù)計(jì),我國實(shí)際GDP增速將保持穩(wěn)健,基建投資增速有望保持韌性,出口有望小幅正增長。目前貨幣市場收益率已處高位,明年初流動(dòng)性預(yù)期或?qū)⒑棉D(zhuǎn)。與此同時(shí),理財(cái)穩(wěn)定性明顯改善,降低了短債市場波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn),短端資產(chǎn)配置價(jià)值凸顯,短債基金市場有望繼續(xù)保持增長。

  中信保誠嘉盛三個(gè)月定開債券基金擬任基金經(jīng)理?xiàng)钅卤虮硎,年末地方再融資債和國債供給增加,短期資金面面臨考驗(yàn)。同時(shí),利率曲線明顯平坦化上行,從歷史經(jīng)驗(yàn)來看,在此階段配置中短債獲取收益的概率較大。

  在具體投資機(jī)會(huì)把握上,富國優(yōu)化增強(qiáng)基金經(jīng)理劉興旺表示,2024年債券收益率曲線大概率維持平坦化走勢,債券投資仍有望獲取不錯(cuò)的票息收益,但債券收益率難以出現(xiàn)趨勢性下行,債券投資可能更多偏向于尋找交易性機(jī)會(huì)。

  “2024年債券市場可能會(huì)有波動(dòng),在此背景下,須提升交易頻率,做更精細(xì)化的操作!备粐袀7—10年政策性金融債聯(lián)接基金經(jīng)理朱征星說。

  在諾德基金債券投資部副總監(jiān)徐娟看來,2024年金融債有望成為部分替代城投債的主力品種,呈現(xiàn)供需兩旺的格局。對(duì)2024年的債市無須過多擔(dān)憂,但信用債的低收益可能會(huì)制約未來債基產(chǎn)品的收益中樞。(來源:上海證券報(bào))




編輯:付建

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