經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者 段海濤

　　分紅作為構(gòu)成證券市場價(jià)值投資生態(tài)的重要基礎(chǔ)，也是上市公司對投資者的必要回報(bào)，正越來越受到各方重視。

　　10月20日，證監(jiān)會就修訂上市公司現(xiàn)金分紅規(guī)則征求意見，從加強(qiáng)對低分紅公司信披約束、引導(dǎo)上市公司中期分紅、加強(qiáng)對異常高比例分紅企業(yè)約束等三方面，進(jìn)一步完善優(yōu)化現(xiàn)金分紅監(jiān)管制度，以持續(xù)增強(qiáng)投資者獲得感。

　　A股公司的現(xiàn)金分紅曾長時(shí)間遭到包括二級市場投資者在內(nèi)的市場參與方忽視。不過，在上市公司數(shù)量突破5000家的背景下，A股市場想持續(xù)吸引投資者參與其中，變“融資市”為“投資市”，持續(xù)穩(wěn)定的分紅是改變市場生態(tài)的有效方式。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，上市公司能夠持續(xù)穩(wěn)定分紅，一方面說明其經(jīng)營是穩(wěn)健的，公司對未來業(yè)務(wù)發(fā)展充滿信心，向資本市場傳遞正面積極的信號，另一方面也是對投資者長期投資的回報(bào)，有助于培育長期投資理念。

　　實(shí)際上，在監(jiān)管部門的引導(dǎo)和鼓勵(lì)下，近年來，A股上市公司分紅金額和分紅比例正逐年增長。

　　數(shù)據(jù)顯示，按除權(quán)除息日期計(jì)算，截至2023年9月中旬，今年合計(jì)有3454家A股公司實(shí)施派現(xiàn)，合計(jì)現(xiàn)金分紅1.63萬億元（含今年內(nèi)擬派現(xiàn)），兩者均創(chuàng)歷史新高。近5年來，A股上市公司累計(jì)分紅8.2萬億元，年度分紅金額已開始超過當(dāng)年股權(quán)融資額；連續(xù)5年分紅的公司占比由20%提升至48%。

　　但與境外成熟市場相比，A股市場分紅均衡性、及時(shí)性、穩(wěn)定性還有待進(jìn)一步提升，投資者獲得感有待增強(qiáng)，還有個(gè)別公司異常高比例分紅，可能損害償債能力和持續(xù)經(jīng)營能力，需要及時(shí)引導(dǎo)規(guī)制。

　　此次證監(jiān)會對于現(xiàn)金分紅規(guī)則的修訂，既體現(xiàn)了對不分紅的“鐵公雞”們加強(qiáng)監(jiān)管，同時(shí)對于超出能力的高分紅也將加強(qiáng)約束，以確保上市公司的穩(wěn)步發(fā)展。

　　近期，圍繞如何活躍資本市場、提振投資者信心，監(jiān)管部門出臺了一系列舉措，分紅是其中的重要抓手。相信隨著分紅規(guī)則的不斷完善和優(yōu)化，上市公司對分紅的認(rèn)可和身體力行，A股市場將迎來越來越多的投資者理性投資、長期投資。